开源证券:给予利通科技增持评级
发布时间:2024-07-24 23:21:37 来源:M6米乐最新下载地址 作者:m6在线登陆
开源证券股份有限公司诸海滨,赵昊,万枭近期对利通科技进行研究并发布了研究报告《北交所首次覆盖报告:页岩油酸化压裂软管“小巨人”,超高压推动多领域软管国产替代》,本报告对利通科技给出增持评级,当前股价为22.4元。
利通科技始于2003年,专注于各类高中低压橡胶软管、连接件及橡胶软管总成,广泛应用于工程机械、煤矿机械、农业机械、化工、石油天然气钻采等领域,实现各类设备动力传输或者流体介质输送的目的。2023Q1-Q3营收3.56亿元(+30.57%)、归母净利润9749万元(+71%),酸化压裂软管总成等高附加值产品保持增长态势。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.31/1.37/1.62亿元,对应EPS分别为1.24/1.30/1.54元/股,对应当前股价PE分别为14.2/13.6/11.5倍,看好页岩油开采领域软管代替钢管趋势,首次覆盖给予“增持”评级。
基础盘(液压软管):逐步实现了部分高性能产品的进口替代,客户为三一重工、徐工集团、巴夫斯等。公司“超级大力神”系列液压橡胶软管具备与国际龙头美国派克、意大利玛努利同类产品竞争的能力。增长盘(石油钻采软管):产品具有高压力、等通径、轻量化、耐高温、耐腐蚀等特点,应用于陆地及海洋石油钻探工程。目前公司页岩油气用酸化压裂软管主要应用于美国市场,正不断拓展中东、俄罗斯及国内的潜在客户。在软管替代钢管趋势下,2023Q1-Q3公司酸化压裂软管总成确收1.08亿元(+110%)。研发情况:拥有17项发明专利,在公司具备超高压软管生产技术的条件下,有望通过增强研发,逐步打通其他领域业务渠道,提供成长动能。
2022年橡胶软管产量约19.7亿标米,由于国内胶管单位价格中高端程度差异较大,若以单价15元/标米测算,2022年国内胶管整体规模约300亿元。国际知名企业具有品种齐全、性能优异、定位高端市场的特性,形成垄断优势。我国目前生产橡胶软管所采用的成型工艺与国外一样,内资企业中有天津鹏翎、浙江峻和、川环科技、山东美晨和利通科技等在竞争国内市场份额的同时研发高端产品,小企业依赖低价策略竞争市场,产品档次大多为中低端,营业规模有限,面临较大的生存压力。
以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。
上一篇:2024年橡胶制品行业市场发展现 下一篇:丁腈再生胶制品掺用丁腈原胶的加工![](/xc/static/picture/vanlead_gotop.png)