截至7月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率为79.98%，环比-0.03%，同比+2.00%，中国全钢胎样本企业产能利用率为62.49%，环比-0.06%，同比-2.23%。截至7月4日，泰国胶水价格67泰铢/公斤，较5月末下跌17.28%；泰国杯胶57.15泰铢/公斤，较5月末下跌8.49%。6 月 30 日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，6 月中国汽车经销商库存预警指数为 62.3%，同比上升 8.3%，环比上升 4.1%，经销商库存压力依旧较大。下游方面，全钢胎整体出货缓慢，成品库存高位，部分样本企业在中下旬仍存检修计划；半钢胎企业订单充足，短期产能利用率维持高位，但出口方面受海运费高位、货柜偏紧问题影响，影响轮胎出口订单；终端市场，目前南北方部分区域多雨，居民出行、工程基建等受限，轮胎替换市场需求整体偏弱，终端库存消化缓慢，需求端整体偏弱。上游供应逐渐进入季节性上量阶段，原料价 格仍有回落空间，同时后期海外到港量预期偏多，现货流动性紧张或逐步缓解，预计短期天然橡胶价 格将出现季节性回调。

　　总供应上量预期明显压制原料，天然橡胶价格季节性回调正在上演。天然橡胶09合约经过近两个交易日垂直回调后已经无限接近下方关键支撑14500一带，该位置早在6月24日《橡胶：漫长的调整季》中就已经给出，目前已经实现。上海期货投资咨询部认为，当下海内外天然橡胶主产区依旧处于季节性增产阶段，原料生产放量预期明显。与此同时，终端库存消化缓慢，需求端整体偏弱，在面对下方关键支撑时要警惕情绪面的弱化从而加剧调整力度和周期。不过随着海外市场降息后的补库需求增加，EUDR 法案实施后对原料的分流，以及拉尼娜现象可能导致的气象灾害对产量的影响，01合约企稳后仍有再次做多机会，该合约关键支撑15600一线，待企稳后继续维持多头策略。

　　7月5日沙河玻璃现货价格报价1412.00元/吨，相较于期货主力价格（1524.00元/吨）贴水112.00元/吨。据卓创资讯301299）统计，本周玻璃生产企业库存5549万重箱，环比累库70万重箱。据隆众资讯数据，供应方面，本周浮法玻璃产量119.23万吨，环比增加0.34%，企业开工率82.72%，环比持平，产能利用率84.19%，环比增加0.29%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存6248.1万重箱，环比增加1.45%。整体来看，玻璃供应略微回升，周末部分国内部分地区情绪有所好转，但需求端市场整体仍偏弱。上周暂无产线冷修计划，周产小幅增长，周平均开工率82.72%，环比持平。6月28日-7月4日期间，据生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润负72.54元/吨，环比下降16.43元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润137.69元/吨，环比下降31.05元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润255.31元/吨，环比下降58.58元/吨。

　　玻璃供应持续小幅下滑，需求无实质性增长，整体较为清淡。玻璃主力09合约在面对上方关键压力1580时力不从心而遇阻回落，再次进入下降通道，走进弱势。上海期货投资咨询部认为，随着夏季用电高峰期到来，玻璃成本支撑或较强，但随着气温逐渐升高，玻璃进入需求淡季已成事实，关键压力下可继续维持空头策略。

　　上周，五大品种钢材总库存量1779.99万吨，环比增6.09万吨。其中，钢厂库存量489.52万吨，环比降11.68万吨；社会库存量1290.47万吨，环比增17.77万吨。成材外需出现转弱迹象，5月出口钢材963.1万吨，环比增加40.7万吨，环比增加4.4%，1-5月累计出口钢材4465.5万吨，同比增长24.7%，增速较1-4月收窄。海外近期制造业PMI回落，预计铁元素出口增速逐步放缓。7月4日西澳至中国海运费10.83美元/吨，跌0.24美元/吨；巴西至中国海运费29.65美元/吨，跌0.7美元/吨。铁水日均产量239.32万吨，周环比下降0.12万吨。中指研究院显示，2024年上半年，百城二手房价格累计下跌3.61%，已连跌26个月；上半年，全国新建商品房销售规模同比下降超20%，市场超预期调整。

　　需求端铁水产量见顶回落，港口库存止降回升，钢厂库存下降保持低位运行。铁矿主力09合约开始遇阻回落，成材端淡季特征明显，港口铁矿石库存仍在累库，总量处于高位，且7月外矿到港压力将增加，铁矿石基本面难以走强。下方支撑825不变，短期840附近激烈争夺后继续维持调整多头策略。

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